Epizodas pabrėžia Bitcoin gebėjimą prisitaikyti, kai ekonominės sąlygos priverčia reikšmingai pakeisti kalnakasių dalyvavimą.
Bitcoin kalnakasiai 2026 m. pirmąjį ketvirtį pardavė rekordinį 32 000 BTC kiekį ir pasirašė apie 70 mlrd. JAV dolerių vertės sutartis, kad padėtų valdyti dirbtinio intelekto (AI) sistemas, taip ženklindami didžiausią šios grupės pasitraukimą tinklo istorijoje.
Šis masinis pasitraukimas sukėlė pirmąjį Bitcoin maišos normos (hash rate) kritimą per šešerius metus, tačiau tinklas atlaikė šoką ir pakoregavo sudėtingumą, o maišos norma netgi atsistatė į naują aukštą lygį, nenukrypstant nuo tvarkaraščio.
Bitcoin atlaikė rekordinį kalnakasių pasitraukimą, AI pritraukiant kapitalą
Liepos 6 d. „X“ platformoje paskelbtame įraše analitikas Shanaka Anslem Perera teigė, kad Bitcoin ką tik įveikė vieną didžiausių bandymų realiajame pasaulyje savo istorijoje. Viešai veikiančios kalnakasybos įmonės, tokios kaip MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific ir Bitdeer, susidurdamos su mažėjančiais pelnais, 2026 m. pirmąjį ketvirtį pardavė daugiau nei 32 000 BTC ir nukreipė šį kapitalą į AI infrastruktūros kūrimą.
Joms toks sprendimas buvo logiškas, atsižvelgiant į tai, kad vieno BTC pagaminimas kainavo apie 80 000 JAV dolerių – tokią sumą kriptovaliutos kaina didžiąją šių metų dalį buvo žemesnė. Tuo tarpu mokymas dirbtinio intelekto joms galėjo atnešti 3–5 kartus didesnį pelną, o sutartis su daugelio metų įsipareigojimais siūlė tokios kompanijos kaip „Microsoft“ ir „Google“, o ne loterija, kaip bloko atlygiai.
„Jie padarė tai, ką darytų bet kuris verslas“, – aiškino Perera. „BTC kalnakasiai pardavė savo Bitcoin – daugiau per vieną ketvirtį nei per visus praėjusius metus, daugiau nei pramonė išmetė per visą „Terra“ žlugimą – ir pradėjo pertvarkyti savo elektrines į AI duomenų centrus.“
Reikėtų prisiminti, kad visada buvo sakoma, jog Bitcoin saugumas priklauso nuo kalnakasių, kurie naudoja realią energiją jam apsaugoti. Kai tiek daug jų pasitraukė per tokį trumpą laiką, atrodė, kad sistema gali žlugti. Ir kelias savaites ji svyravo: maišos norma, bendra skaičiavimo galia, sauganti Bitcoin tinklą, pirmą kartą per šešerius metus nukrito apie 4 %, nutraukdama 5 metų trukusią dviženklio augimo tendenciją.
Tačiau, anot Pereros, tinklas padarė tai, ką jo kritikai buvo pamiršę, kad jis gali. Jo branduolyje yra taisyklė, kuri, kai kalnakasiai pasitraukia ir bloko atsiranda lėčiau, automatiškai palengvina ir padaro kasybą pelningesnę tiems, kurie liko prisijungę.
Taigi, kalnakasiams atjungus įrangą, matematika lėmė, kad atlygis atiteko tiems, kurie liko, ir privatiems operatoriams, kurie greitai užėmė atsilaisvinusią vietą. Sudėtingumas per kelis koregavimus krito 10 % – vienas didžiausių šių metų kritimų, todėl maišos kaina (hash price) vėl pakilo virš 30 USD už petahašą per sekundę.
„Tinklas, kuris turėjo priklausyti nuo šių kalnakasių, tiesiog įrodė, kad jų niekada ir neturėjo“, – rašė rinkos komentatorius, pabrėždamas, kad Bitcoin maišos norma atsistatė iki naujo visų laikų rekordo, nepertraukiant bloko gamybos.
Jo nuomone, pamoka iš viso to yra Bitcoin atsparumas – jis atlaikė „didžiausią savo kalnakasių pasitraukimą“, kurį paskatino pelno galimybės kitur, ir niekada nesustojo gaminti bloko kas 10 minučių, kaip buvo suplanuota.
„Sistema nebuvo susilpninta pasitraukimo“, – padarė išvadą Perera. „Ji buvo išbandyta, ir išlaikė.“
Kalnakasių streso indikatorius pasiekė istorinę žemumą
Tuo tarpu, kol Perera džiaugėsi BTC ištverme, pseudoniminis analitikas Gaah pažymėjo, kad „Miner Cycle Stress Composite“, kuris apjungia Puell Multiple ir atvirkštinį Miner Capitulation Index, 2026 m. pasiekė naujas žemiausias ribas ir yra istoriškai nepakankamai įvertintoje teritorijoje.
Panašūs rodmenys buvo pastebėti 2018, 2020, 2022 ir 2024 m., per didelio kalnakasių streso ir rinkos dugno laikotarpius. Tokio rodiklio žemiausia įmanoma reikšmė – nulis – buvo užfiksuota 2015 m., kai BTC krito beveik 50 %, nuo maždaug 300 USD iki maždaug 160 USD per mažiau nei septynias dienas. Pasak analitiko, dabar kartojasi tas pats modelis.
