Coinbase patiria 667 mln. dolerių nuostolį dėl kriptovaliutų nuvertėjimo nepaisant prekybos augimo

Coinbase pranešė apie 667 mln. dolerių grynąjį nuostolį už 2025 m. ketvirtąjį ketvirtį, kuris yra pirmasis nuostolingas ketvirtis nuo 2023 m.

Nuostolis, kurį daugiausia lėmė nepiniginiai nurašymai, susiję su įmonės kriptovaliutų turimais ir strateginėmis investicijomis, gerokai viršijo analitikų lūkesčius ir panaikino 1,3 mlrd. dolerių pelną, gautą per tą patį laikotarpį praėjusiais metais.

Rekordiniai augimo rodikliai, užmaskuoti portfelio problemų

Coinbase akcininkų laiške, paskelbtame po rinkos uždarymo, pavaizduoti du skirtingi 2025 m. veiklos vaizdai. Operacinėje srityje bendrovė užfiksavo visų laikų aukščiausius bendros prekybos apimties (5,2 trln. dolerių, 156 % daugiau nei per metus), kriptovaliutų prekybos rinkos dalies (6,4 %, dvigubai daugiau nei prieš metus) ir pajamų iš prenumeratų rodiklius.

Laiške kriptovaliutų įmonė teigė, kad mokamų Coinbase One prenumeratorių skaičius beveik pasiekė 1 milijoną ir kad ji dabar turi 12 produktų, generuojančių daugiau nei 100 milijonų dolerių metinių pajamų.

Tačiau ketvirtojo ketvirčio finansiniai duomenys atskleidė kitokią istoriją: bendros pajamos sumažėjo 21,6 % per metus iki 1,78 mlrd. dolerių ir neatitiko bendro sutarimo, kuris siekė apie 1,83 mlrd. dolerių. Be to, pajamos iš sandorių, pagrindinė įmonės mokesčių veikla, sumažėjo 36 % nuo 2024 m. ketvirtojo ketvirčio iki 983 mln. dolerių. Pakoreguotas pelnas akcijai, kuris siekė 0,66 dolerio, taip pat buvo mažesnis nei analitikų prognozės, kurios, pasak rinkos komentatoriaus MartyParty, svyravo nuo 0,86 iki 0,96 dolerio.

Remiantis Coinbase ataskaita, pagrindinė GAAP nuostolio priežastis buvo 718 mln. dolerių nerealizuotas nuvertėjimas mainų kriptovaliutų investicijų portfelyje, nes Bitcoin (BTC) ir kiti tokenai sumažėjo ketvirtąjį ketvirtį.

Bendrovė taip pat užregistravo 395 mln. dolerių nuostolį dėl strateginių investicijų, įskaitant savo dalį Circle, USDC emitente, kuris sumažėjo maždaug 40 % per ketvirtį. Galiausiai Coinbase baigė metus turėdama 11,3 mlrd. dolerių grynųjų pinigų ir grynųjų pinigų ekvivalentų.

Jums taip pat gali patikti:

Rinkos dalies augimas susiduria su nauju konkurenciniu spaudimu

Naujausi duomenys rodo, kad Coinbase susiduria su vis didėjančia konkurencija, o analizės įmonė Artemis pranešė, kad decentralizuota išvestinių finansinių priemonių platforma Hyperliquid apdorojo 2,6 trln. dolerių prekybos apimties, beveik dvigubai viršijančios Coinbase 1,4 trln. dolerių tuo pačiu laikotarpiu. Artemis taip pat pranešė apie ryškų rinkos veiklos skirtumą šiais metais: Hyperliquid tokenas pakilo 31,7 %, o Coinbase akcijos per tą patį laikotarpį sumažėjo 27 %.

Nevienareikšmiškas įmonės ketvirtis seka po įtemptų 2025 m., kai ji prisijungė prie S&P 500, gavo leidimą veikti visoje Europos Sąjungoje pagal MiCA taisykles ir įvykdė didelius įsigijimus, įskaitant Deribit. Ji taip pat gavo naudos iš teisinės pergalės, kai JAV Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) atšaukė ieškinį prieš įmonę.

Tačiau ne visi komentarai buvo teigiami, kaip parodė saugumo tyrėjos Taylor Monahan argumentas, kad vartotojų apsauga Coinbase vis dar atsilieka, nurodant daugiau nei 350 mln. dolerių išvengiamų nuostolių 2025 m.

Nepaisant to, birža teigė, kad jos strategija orientuota į diversifikavimą už momentinės prekybos ribų. Ji teigė kurianti „Viską apimančią biržą”, kuri apima išvestines finansines priemones, akcijas ir prognozių rinkas, ir neseniai pradėjo bendradarbiauti su Kalshi, kad palaikytų įvykiais pagrįstus kontraktus. Ar šis platesnis modelis kompensuos kriptovaliutų kainų svyravimus, paaiškės ateinančiais ketvirčiais.