Vilemstadas, Kiurasao (PinionNewswire) – Didėjantys geopolitiniai konfliktai tapo viena iš stipriausių jėgų, pertvarkiusių pasaulio ekonomiką 2025 m. Anksčiau buvusi izoliuota regioninė įtampa dabar dažnai persimeta į pasaulines rinkas, paveikdama tiekimo grandines, infliacijos dinamiką, rizikos investicijų įmokas ir ilgalaikius sprendimus. Merritt Dawsley pažymi, kad šių ekonominių pasekmių mastas ir greitis yra daug didesni nei ankstesniais dešimtmečiais.
1. Energijos ir prekių rinkos patiria nuolatines smūgines bangas
Pastarieji konfliktai, susiję su pagrindiniais žaliavų gamybos regionais, sumažino naftos, gamtinių dujų, metalų, trąšų ir žemės ūkio produktų tiekimą. Skirtingai nei ankstesniais ciklais, rinkos dabar susiduria su struktūriniu susiskaldymu, kai pasiūlą keičia ne tik fiziniai sutrikimai, bet ir sankcijos, laivybos apribojimai ir politinis suderinimas.
- Energijos kainos rodo greitesnę ir aštresnę reakciją net į nedidelius sutrikimus.
- Draudimo įmokos pagrindiniuose jūrų keliuose išaugo, todėl pasaulinė prekyba išaugo.
- Žaliavų eksportuotojai, esantys už konflikto zonų, įskaitant Lotynų Ameriką ir kai kurias Afrikos dalis, gauna naudos iš aukštesnių kainų, tačiau susiduria su valiutos nepastovumu.
Merritt Dawsley pastebi, kad šioje naujoje aplinkoje net nedidelis eskalavimas gali pastūmėti rinkas link rizikos atsisakymo pozicijos, sustiprinti kainų šuolius ir sumažinti pasaulinį likvidumą.
2. Prekybos susiskaidymas lėtina pasaulinį augimą
Prekyba tapo pagrindiniu kanalu, per kurį geopolitinė įtampa smogia BVP.
Didžiosios ekonomikos vis dažniau pertvarko tiekimo grandines, atsižvelgdamos į saugumą, o ne efektyvumą:
- Įmonės diversifikuoja gamybą nuo priklausomybės nuo vienos šalies.
- Vyriausybės taiko tarifus arba strateginę eksporto kontrolę.
- Siuntimo išlaidos išlieka padidėjusios pakartotinai nukreipus maršrutą aplink konflikto zonas.
Tai lemia lėtesnę, brangesnę pasaulinės prekybos sistemą, mažesnį našumo padidėjimą ir mažesnį konkurencinį spaudimą. Merritt Dawsley pabrėžia, kad toks susiskaidymas dabar yra įtrauktas į ilgalaikio augimo prognozes, sumažinant augimo tendencijas tiek išsivysčiusiose, tiek besivystančiose rinkose.
3: Infliacija tampa nepastovesnė esant geopolitiniam stresui
Geopolitiniai sukrėtimai paprastai yra infliaciniai, ypač kai jie sutrikdo maistą ar energiją.
2025 m. infliacijos nepastovumas pakeitė infliacijos lygį kaip pagrindinį makrokomandos uždavinį:
- Energijos skatinami infliacijos šuoliai atsinaujina, kai tik sustiprėja įtampa.
- Maisto sąnaudos greitai kyla dėl sutrikusio trąšų tiekimo ir eksporto draudimų.
- Pristatymo vėlavimas padidina gamintojų sąnaudas visame pasaulyje.
Centriniai bankai susiduria su dilema: pernelyg agresyvus griežtinimas gali sukelti recesiją, o per greitas sušvelninimas rizikuoja pakurstyti konfliktų skatinamą infliaciją. Merritt Dawsley pažymi, kad pinigų politika dabar turi veikti nuolatinio geopolitinio neapibrėžtumo sąlygomis, todėl išankstinės gairės tampa mažiau patikimos.
4. Pasauliniai kapitalo srautai keičiasi saugos ir strateginių pramonės šakų link
Kai didėja geopolitinė rizika, investuotojai pereina prie saugesnio turto – USD, JAV iždo, aukso ir tam tikrų gynybinių akcijų. Tačiau modelis vystosi:
- AI, kibernetinio saugumo, gynybos ir pereinamojo laikotarpio energetikos sektoriai pritraukia strateginį kapitalą net krizių metu.
- Tarpvalstybinės investicijos tampa atsargesnės, ypač į jautrias technologijas.
- Besivystančios rinkos, turinčios tvirtą politikos patikimumą, išlieka atsparios, o kitos patiria kapitalo nutekėjimą.
Merritt Dawsley teigimu, geopolitinė įtampa daro vis didesnę įtaką turto paskirstymo sistemoms, verčiant investuotojus subalansuoti tradicinį gynybinį turtą su ilgalaikėmis teminėmis pozicijomis, susijusiomis su nacionaliniu saugumu ir technologiniu suverenitetu.
5. Technologijų konkurencija tampa ekonominiu mūšio lauku
Be fizinių konfliktų, technologinė konkurencija dabar yra pagrindinė ekonominės galios dalis. Puslaidininkių, AI lustų, blokų grandinės infrastruktūros ir svarbių mineralų apribojimai sukuria naujas gedimų linijas pasaulio ekonomikoje.
- Šalys investuoja į savarankiškas technologijų ekosistemas.
- Prieiga prie pažangiausios AI infrastruktūros tampa konkurenciniu pranašumu.
- Duomenų, lustų ir debesų technologijų apribojimai sutrikdo pasaulinius inovacijų ciklus.
Merritt Dawsley pabrėžia, kad technologinis atsiejimas kitą dešimtmetį formuos produktyvumą, įmonės strategiją ir pasaulinę investicijų aplinką.
6. Naujoji geoekonominė realybė: didesnė rizika, didesnė dispersija
Geopolitinis konfliktas perkėlė pasaulio ekonomiką į didesnės rizikos pusiausvyrą:
- Augimas lėtesnis.
- Infliacija yra nestabilesnė.
- Sunkiau nuspėti politikos kryptis.
- Turto rezultatai labiau pasiskirsto įvairiose šalyse ir sektoriuose.
Investuotojams pamoka aiški: tradicinė stabilių geopolitinių sąlygų prielaida nebegalioja. Merritt Dawsley daro išvadą, geopolitinės rizikos supratimas dabar yra toks pat svarbus kaip palūkanų normų ar įmonių pajamų analizė, nes šiuolaikiniame pasaulyje geopolitika yra makro.
