Kanados kripto taisyklės keičiasi, įsigaliojusios lapkričio 1 d. bankams, kurių finansiniai metai baigiasi spalio 31 d. Tai keičia kai kurių kriptovaliutų apsidraudimo ir klientų kliringo sandorių įskaitymą. Patobulinimai suteikia atitikusiems pozicijoms kapitalo lengvatą ir pašalina tinkamas kliringo pozicijas iš 2 grupės limito, tačiau palieka šį limitą ir kolateralo apribojimus.
Finansų įstaigų priežiūros tarnyba (OSFI) pakeitimus baigė rugsėjo mėnesį. „The Coindoo“ pranešė, kad įgyvendinimas įsigalios 2026 m. lapkričio 1 d. įstaigoms, kurių finansiniai metai baigiasi spalio 31 d., įskaitant šešis didžiausius Kanados bankus. Bankams, kurių finansiniai metai baigiasi gruodžio 31 d., šios taisyklės įsigalios 2027 m. sausio 1 d., nepaisant gairių 2027 m. žymos.
Kripto taisylių pakeitimai atskiria apsidraudimo ir limito tvarkymą
Pakeitimai daro įtaką dviem skirtingiems apribojimams. Kapitalas yra apsidraudimas nuo pozicijos nuostolių. 2 grupės pozicijų limitas riboja įvertintą kriptovaliutų poziciją iki 5 % grynųjų pirmojo lygio kapitalo. Viršijus limitą, visos 2 grupės pozicijos gauna griežčiausią 2b grupės tvarkymą: 1250% rizikos svoris pagal Bazelio standartą, kurį seka OSFI, maždaug prilygsta visai pozicijai.
Tinkamiems 2a grupės kainos rizikos skaičiavimams, reguliuojamos tradicinio finansinio turto biržos dabar laikomos viena birža. Atitinkančios ilgosios ir trumpa pozicijos tame pačiame kriptovaliutų turte ir su ta pačia data gali visiškai kompensuoti net ir laikomos skirtingose platformose. Taisyklės nepašalina kitų rizikų, įskaitant kontrahento ir bazės riziką.
Hipotetinis pavyzdys: Bankas turi 10 mln. Kanados dolerių ilgųjų Bitcoin ateities sandorių vienoje tinkamoje biržoje ir 10 mln. Kanados dolerių trumpųjų sandorių kitoje. Jei abi pozicijos atitinka 2a grupės testus ir yra suderintos pagal terminus, jos kompensuojamos prieš kainos riziką. Tačiau pozicijų limitui sandoris vis tiek įskaitomas kaip 10 mln. Kanados dolerių, o ne nulis. OSFI kiekvieną kriptovaliutų turtą matuoja pagal didesnę absoliučią ilgosios arba trumpųjų pozicijų sumą, todėl lygios pozicijos nesusumuojamos.
Kliringo palengvinimas atlaisvina limito vietą, bet ne kapitalą
Antrasis pakeitimas pašalina tinkamas išvestinių finansinių priemonių kliringo pozicijas iš 2 grupės limito. Tai taikoma, kai bankas veikia tarp kliento ir tinkamos centrinės kontrpartnerės (QCCP), o ne kiekvienai kripto kliento naudojamai paslaugai. OSFI suteikė palengvinimą nuo limito, bet atsisakė palengvinimo nuo kapitalo reikalavimų.
Hipotetinis pavyzdys: Bankas turi 1 mlrd. Kanados dolerių grynųjų pirmojo lygio kapitalo, todėl jo 5% limitas yra 50 mln. Kanados dolerių. Jei tinkami kliringo sandoriai būtų panaudoję 20 mln. Kanados dolerių, jų pašalinimas atlaisvina 20 mln. Kanados dolerių vietos, t. y. 40% leidimo. Tai yra pajėgumas pagal limitą, o ne sutaupymai: bankas vis tiek turi kapitalą kliringo verslui.
Tinkamumas apriboja tai, ką bankai gali kompensuoti
Šis dizainas naudingas bankams, kurie tarpininkauja klientų sandoriuose ir valdo suderintas knygas, o ne tiems, kurie užima kryptines pozicijas. Kiekvienas produktas vis tiek turi atitikti 2a grupės testus. Skirtingos monetos, laikotarpiai ar skirtingai judantys instrumentai negali būti laikomi identiškomis pozicijomis. Pakeitimai taip pat nepažymi pirmą kartą, kai bankai galėjo užsiimti kripto veikla; OSFI rugsėjo mėnesio informaciniame dokumente teigiama, kad ankstesnė sistema jiems netrukdė.
Susijusiame „BlockTelegraph“ straipsnyje nagrinėjamos tokenizuotos indėlių ir stabiliųjų monetų, bankų bendrų „blockchain“ infrastruktūros planų, JAV kripto reguliavimo ir bankų pasipriešinimo temos.
Galiojantys apribojimai išlieka
5% lubos nėra naujiena: OSFI jas nustatė 2025 m. spalio mėn. laiške, o galutinėmis gairėmis išlaikoma 2b grupės bauda už jų viršijimą. 2 grupės turtas vis tiek negali būti laikomas aukštos kokybės likvidžiu turtu. OSFI taip pat atsisakė pripažinti 2a grupės kriptovaliutų turtą kaip tinkamą kolateralą kapitalo tikslais, nurodydama vykdytinumą, likvidumą ir nepastovumą stresinėmis sąlygomis. Geresnis Bitcoin apsidraudimo tvarkymas todėl neperpilamas į paskolą, paremtą Bitcoin.
Pirmasis ketvirtis pagal naują tvarkymą truks nuo lapkričio iki sausio. Didžiųjų bankų pirmojo ketvirčio rezultatai, paprastai paskelbiami vėlyvą vasarį, gali būti pirmieji, parodantys, ar kliringas ir apsidraudimas naudoja papildomą vietą, ir ar bet kas pasiekia klientų kainas.
