Po neseniai įvykusių likvidacijų, prekybininkai vėl pradėjo statyti už kainos kritimą, stumdami Bitcoin finansavimo rodiklius giliau į neigiamą teritoriją.
Agreguoti finansavimo rodiklių duomenys iš pagrindinių kriptovaliutų biržų atskleidė, kad dabartinė statymų už kritimą banga yra ekstremaliausia nuo 2024 m. rugpjūčio mėn. Santiment analizės duomenimis, tuo laikotarpiu Bitcoin pasiekė didelį dugną.
Tuo metu finansavimo rodikliai smarkiai smuko į neigiamą teritoriją, nes prekybininkai, apimti didelės baimės ir neigiamo nusiteikimo rinkoje, masiškai statė už tolesnį kainos kritimą.
Ekstremalūs statymai už kritimą prieš 2024 m. apsisukimą
Užuot toliau smukus, Santiment nustatė, kad kainos staigiai apsisuko, o priverstinis perkrautų statymų už kritimą likvidavimas padėjo paskatinti stiprų atsigavimą. Po to 2024 m. rugpjūčio mėn. dugno, Bitcoin per ateinančius keturis mėnesius pakilo maždaug 83%. Šis judėjimas parodė, kaip ekstremalios neigiamos finansavimo sąlygos gali atsirasti prieš pat galingus atšokimus.
Santiment paaiškino, kad finansavimo rodikliai yra mechanizmas nuolatinių ateities sandorių rinkose, skirtas išlaikyti ateities sandorių kainų atitikimą spot kainoms. Šie rodikliai reiškia mažus, periodinius mokėjimus, kuriais keičiasi prekybininkai. Kai finansavimas yra neigiamas, pardavėjai moka pirkėjams, o kai jis yra teigiamas, pirkėjai moka pardavėjams.
Kai agreguoti finansavimo rodikliai visose biržose nukrinta žemiau nulio, tai reiškia, kad didelė dalis rinkos dalyvių yra stipriai nusiteikę kainų mažėjimui, dažnai dėl baimės, neapibrėžtumo ir abejonių. Tokie disbalansai gali sukurti sąlygas staigiems atsakomiesiems veiksmams.
Daugelis pozicijų už kritimą atidaromos naudojant svertą, o tai reiškia, kad prekybininkai skolinasi kapitalą, kad padidintų potencialų pelną. Jei kainos kyla, o ne krenta, nuostoliai iš šių sverto pozicijų gali greitai susikaupti. Kai nuostoliai viršija iš anksto nustatytas ribas, biržos automatiškai likviduoja tas pozicijas, kad valdytų riziką.
Kai didelis skaičius statymų už kritimą yra priversti užsidaryti vienu metu, susidariusi pirkimo banga gali paspartinti kainų kilimą – tai tendencija, paprastai vadinama trumpuoju išspaudimu (angl. short squeeze). Kuo giliau finansavimo rodikliai smunka į neigiamą teritoriją, tuo labiau perkrautos tampa pozicijos už kritimą ir tuo didesnis potencialas staigiam apsisukimui.
Jums taip pat gali patikti:
Spalio mėnesio Binance likvidacijų pasekmės
Analizės platforma taip pat atkreipė dėmesį į neseniai įvykusį rinkos aktyvumą, susijusį su likvidavimo įvykiu Binance biržoje 2025 m. spalio 10 d., kai likvidacijų banga prisidėjo prie staigaus BTC kainos kritimo. Po šio judėjimo prekybininkai vis dažniau perėjo į pozicijas už kritimą, nes tikėjosi tolesnio kritimo, o tai galiausiai sukūrė panašų disbalansą, kurį buvo galima stebėti per finansavimo rodiklių duomenis.
Dabartiniai agreguoti rodikliai rodo, kad nuotaikos vėl smarkiai pakrypo viena kryptimi. Nors Santiment teigė, kad didelis statymas už kritimą negarantuoja greito rali, ji apibūdino dabartinę aplinką kaip didelės rizikos aplinką, kurioje pozicionavimo spaudimas gali virsti greitu augimo nepastovumu, jei statymai už kritimą bus priversti likviduotis.
Remiantis platesniais nuotaikų rodikliais, ji pridūrė, kad šios pozicijos už kritimą greičiausiai neužsidarys savanoriškai. Dėl to likvidacijų sukeltas kilimas yra labiau tikėtinas sprendimas.
