Bitcoin neseniai nukrito žemiau 63 000 JAV dolerių ribos, dienos žemiausiai vertei siekiant 62 470 JAV dolerių. Šis nuosmukis įvyko per nuolatinius išgryninimus iš biržoje prekiaujamų fondų (ETF), kurie ketvirtadienį užfiksavo daugiau nei 131 mln. JAV dolerių grynąjį atsiėmimą. Rinką taip pat veikė naujas indekso teikėjo MSCI pasiūlymas, kuris gali paveikti bendroves, turinčias didelių skaitmeninių išteklių.
Kriptovaliuta iš pradžių bandė konsoliduotis virš 63 000 JAV dolerių, tačiau susidūrė su atnaujintu pardavimo spaudimu. Vėliau ji atgavo 63 000 JAV dolerių ribą, tačiau jos rinkos kapitalizacija išliko mažesnė nei 1,27 trilijono JAV dolerių, o septynių dienų nuostoliai siekė 2,6%, rugpjūčiui pasiekus vidurį. Šis stabilus kainos judėjimas seka po stiprios mėnesio pradžios Bitcoin.
Išvestinių finansinių priemonių rinkoje kainų svyravimai lėmė dideles likvidacijas, ypač per daug įsiskolinusių ilgųjų pozicijų. Apie 26 mln. JAV dolerių sveriamų Bitcoin ilgųjų pozicijų buvo likviduota per 24 valandas, o platesnėje kriptovaliutų rinkoje bendros ilgųjų pozicijų likvidacijos siekė 94 mln. JAV dolerių.
Institucinių Išgryninimų ir Rinkos Spaudimas
Silpną Bitcoin pasirodymą pastebimai paveikė biržoje prekiaujamų fondų (ETF) duomenys, rodantys daugiau nei 131 mln. JAV dolerių išgryninimus. Tai buvo antra iš eilės diena su grynosiomis išgryninimais ir trečias kartas per savaitę. Šie nuolatiniai išgryninimai rodo galimą institucinių investuotojų atsitraukimą, skirtingai nuo atnaujinto susidomėjimo, pastebėto ankstesnę savaitę.
Tokie išgryninimai gali signalizuoti atsargų nuotaikas tarp didesnių žaidėjų, kurie dažnai įtakoja rinkos kryptį per savo investicinius instrumentus. Nuolatinis kapitalo išėmimas iš šių fondų suteikia papildomą pardavimo spaudimą rinkai, paveikdamas trumpalaikį Bitcoin kainos stabilumą.
MSCI Indeksų Pasiūlymas Nukreiptas Į Skaitmeninių Išteklių Turėtojus
Papildydamas rinkos iššūkius, MSCI, žinomas indeksų teikėjas, pasiūlė naujus „neveikiančių bendrovių“ atrankos kriterijus savo pasauliniams investuojamų rinkų indeksams (Global Investable Market Indexes). Pasiūlytas pagrindas tiesiogiai neatskiria kriptovaliutų, bet vertina, ar bendrovės pagrindiniai veiklos aktyvai sudaro daugiau nei 50% visų jos turto.
Rinkos stebėtojai pažymi, kad bendrovės, turinčios didelių skaitmeninių išteklių iždų, pavyzdžiui, Strategy ir Metaplanet, greičiausiai neatitiktų šių pasiūlytų kriterijų. Jų įtraukimas į pagrindinius akcijų indeksus istoriškai leido pasyviems indeksų fondams ir ETF automatiškai įsigyti jų akcijų. Tačiau pašalinimas iš šių indeksų galėtų sukelti priverstinį institucinį pardavimą, sukuriant papildomą spaudimą žemyn.
MSCI planuoja priimti sprendimą dėl šio pasiūlymo spalio 16 d., o galimi pašalinimai iš jos indeksų įsigaliotų lapkričio mėnesį. Šis terminas meta šešėlį ant Bitcoin metinio perspektyvos, nes tai galėtų sukelti didelę išpardavimų bangą iš paveiktų bendrovių.
Strategy Atsako į Pasiūlytas Taisykles
Atsakydama į MSCI pasiūlymą, Strategy paskelbė pareiškimą X platformoje, išreikšdama tvirtą pasipriešinimą. Bendrovė teigė, kad „Skaitmeniniai ištekliai yra ištekliai“ ir kad „Indeksų teikėjai turėtų matuoti rinkas, o ne nuspręsti, kokius išteklius bendrovės gali turėti.“ Strategy toliau teigė, kad MSCI pasiūlymas nesuderina su reguliuotojais, rinkomis ir jos klientais.
Ši pozicija pabrėžia nuolatinę diskusiją apie tai, kaip tradiciniai finansiniai pagrindai turėtų prisitaikyti prie augančio skaitmeninių išteklių buvimo įmonių balansuose. MSCI sprendimo rezultatas galėtų nustatyti precedentą, kaip kiti indeksų teikėjai klasifikuoja ir traktuoja bendroves, turinčias didelių skaitmeninių išteklių, potencialiai įtakodamas platesnį institucinį kripto priėmimą.
MSCI pasiūlymas ir vėlesnė tokių bendrovių kaip Strategy reakcija pabrėžia didėjantį tokių įmonių, kurios įtraukė skaitmeninius išteklius į savo iždų strategijas, tikrinimą. Galimybė priverstinai parduoti dėl indeksų persvarstymo galėtų sukelti papildomą nepastovumą Bitcoin ir platesnei skaitmeninių išteklių rinkai, paveikdama institucinių fondų investicinius modelius. Investuotojai atidžiai stebės galutinį MSCI sprendimą spalį, kuris galėtų formuoti rinkos kraštovaizdį bendrovėms, turinčioms didelę skaitmeninių išteklių ekspoziciją.
Dabartinė rinkos aplinka, pasižyminti ETF išgryninimais ir laukiančiais reguliavimo sprendimais, rodo atsargumo laikotarpį instituciniams dalyviams. Tradicinių finansinių indeksavimo taisyklių ir besikeičiančios skaitmeninių išteklių erdvės sąveika ir toliau kelia sudėtingus iššūkius ir galimybes investuotojams ir įmonėms. Aiškumas šiose reguliavimo srityse, pavyzdžiui, Skaitmeninių išteklių rinkos aiškumo akte (Digital Asset Market Clarity Act), išlieka pagrindiniu veiksniu būsimam rinkos stabilumui.
