Bitcoin’o trumpalaikiai turėtojai ir toliau patiria nuostolius, nes grandinės duomenys rodo nuolatinį pardavimo spaudimą didžiąją praėjusios savaitės dalį.
Remiantis naujausia Axelio Adlerio jaunesniojo analize, Trumpalaikių Turėtojų Išeities Santykio Pelningumo Rodiklis (STH SOPR), metrika, kuri matuoja, ar monetos, laikomos mažiau nei 155 dienas, parduodamos pelningai ar nuostolingai, išliko žemiau neutralaus 1,0 lygio septynias iš aštuonių paskutinių dienų tarp kovo 2 ir kovo 9 d.
Rodmuo žemiau 1,0 rodo, kad kohorta parduoda kainomis, mažesnėmis nei jų įsigijimo kaina.
Bitcoin’o silpnos rankos parduoda
Kovo 9 d. dienos vidutinis STH SOPR buvo 0,987, ir tik šeši iš 35 stebėtų blokų, arba apie 17%, užsidarė virš 1,0 ribos. 7 dienų slenkantis vidurkis metrikai išliko arti 0,992, o tai dar labiau patvirtina nuomonę, kad nuostolių realizavimas tarp trumpalaikių turėtojų tęsėsi keletą dienų iš eilės, o ne pasirodė kaip vienas izoliuotas įvykis.
Tuo pačiu laikotarpiu metrika viršijo 1,0 tik vieną kartą, kovo 4 d., kai Bitcoin’o kaina trumpam pasiekė 74 000 USD, prieš grįžtant į nuostolių pardavimo teritoriją. Žemiausias savaitinis rodmuo įvyko kovo 6 d. ir siekė 0,979, o kovo 8 d. užregistruotas 0,991. Abu šie atvejai patvirtina, kad dauguma šios kohortos sandorių buvo įvykdyti žemiau savikainos.
Adleris paaiškino, kad pirmasis aiškus rinkos sąlygų pasikeitimo signalas būtų STH SOPR užsidarymas virš 1,0 keletą dienų iš eilės kartu su kylančiomis kainomis.
Kapituliacija
Be pelningumo metrikos, Adleris išnagrinėjo pokyčius, susijusius su bendru trumpalaikių investuotojų laikomu kiekiu. Per pastarąsias dvi savaites bendras monetų kiekis trumpalaikių turėtojų kohortoje sumažėjo nuo maždaug 6,06 milijono BTC iki maždaug 5,92 milijono BTC. Tai iš esmės parodė, kad kohortą paliko maždaug 140 000 BTC.
Toks sumažėjimas atspindi arba kapituliaciją per realizuotus nuostolius, arba natūralų monetų senėjimą į ilgalaikių turėtojų statusą, kai jos viršija 155 dienų laikymo ribą. Tuo pačiu metu kohortos realizuota kaina išliko apie 89 028 USD, o rinkos kaina analizuojamu laikotarpiu svyravo apie 67 000 USD.
Skirtumas rodo maždaug 24% nerealizuotą nuostolį vidutiniam trumpalaikiam turėtojui. Adleris pastebėjo, kad šis skirtumas tarp realizuotos kainos ir dabartinės rinkos vertės sukuria struktūrinę pasiūlos perteklių rinkoje. Kainoms atsigaunant, kai kurie trumpalaikiai investuotojai, kurie pirko aukštesniais lygiais, gali pasinaudoti raliais kaip galimybėmis pasitraukti iš pozicijų be nuostolių ir potencialiai padidintų pasiūlą bei sumažintų augimo judesių stiprumą.
Dviejų rodiklių derinys rodo nuolatinį „kohortos valymą“, kurio metu labiau kainai jautrus rinkos segmentas palaipsniui pasitraukia per pardavimo spaudimą, o ne per pelningumo atsigavimą.
