Kaip perspektyvų teorija paaiškina investuotojų paniką ir nuostolius

Bitkoino vadinimas sukčiavimu atspindi investuotojo psichologiją, o ne pagrindus, o perspektyvos teorija paaiškina paniką pardavimą po staigių kritimų.

„Bitcoin“ (BTC) kritikai grįžo prie pažįstamo susitaikymo, vadindami turtą sukčiavimu, nes jam sunku grįžti į penkiaženklį lygį, kurį paskutinį kartą naudojo lapkričio viduryje.

Tačiau kriptovaliutų komentatorius Shanaka Anslem Perera šį argumentą suformulavo kaip psichologinį, o ne finansinį atsaką, paniką pardavimą susiedamas su Nobelio premijos laureatų perspektyvų teorija.

Psichologija už etiketės „suktybė“.

Lapkričio 17 d. įraše apie X Perera teigė, kad staigūs pataisymai dažnai verčia mažmeninius investuotojus ieškoti paaiškinimų, atitinkančių emocinį skausmą. Perspektyvos teorija, kurią sukūrė Danielis Kahnemanas ir Amosas Tversky ir kuri 2002 m. buvo apdovanota Nobelio premija, teigia, kad praradimai yra maždaug dvigubai skausmingesni nei pelnas. Ir kai, pavyzdžiui, Bitcoin po euforiško pirkimo nukrenta nuo 30% iki 40%, jo žymėjimas sukčiavimu tampa emocine išeitimi.

„Jums reikia paaiškinimo, kuris atitiktų to skausmo intensyvumą“, – rašė Perera. „”Scam” puikiai tinka.”

Analitikas citavo duomenis, teigiančius, kad maždaug 70% mažmeninės prekybos prekiautojų, perkančių per mitingus, per metus parduoda nuostolingai, o ilgalaikiai turėtojai, kurie bitkoiną laikė ketverius metus ar ilgiau, istoriškai išvengė nuostolių net pirkdami ciklo piko metu.

„Kiekvienas „sukčių“ skambutis yra turto perdavimo kvitas“, – tvirtino jis.

Jis taip pat atkreipė dėmesį į mažėjantį lėšų išmokėjimą per ciklus – nuo ​​daugiau nei 90 % 2011 m. iki maždaug 50–60 % dabartiniame, kaip įrodymą, kad kintamumas mažėjo suėjus terminui.

Perera teiginiai rado tam tikrą palaikymą internetinėje kriptovaliutų bendruomenėje, o vartotojas Gary Krug teigė, kad „Bitcoin vadinimas sukčiavimu paprastai yra atsakas į emocinį plakimą, o ne analizę“. Jis taip pat pridūrė, kad rinkos baudžia už nekantrumą prieš tai, kai atlygina už įsitikinimą.

Kita paskyra „Bitcoinfinity“ suabejojo, kodėl investuotojai stengiasi lėtai kurti pozicijas, į kurią Perera atsakė, kad žmonės natūraliai siekia greito pelno. Pagrindinis dalykas, pasak rinkos stebėtojo, yra tas, kad norint išgyventi Bitcoin ciklus, reikia ilgesnio laiko horizonto, kai prekiautojai pereina nuo greito pelno siekimo prie drausmingo kaupimo.

Jums taip pat gali patikti:

Rinkos įtampa ir naratyvų susidūrimas

Rinkos stebėtojų teigimu, „Bitcoin yra sukčiai“ kadras atsidūrė tuo metu, kai turtas patenka į vieną iš ilgiausių „didžiulės baimės“ rodmenų, suteikiant kritikams naujos amunicijos ir sustiprinant rėmėjų iškeltus psichologinius argumentus. Neseniai žinomas ekonomistas Steve'as Hanke'as teigė, kad turtas neturi „nulinės pagrindinės vertės“, o dabartinį nuosmukį įvardijo kaip nesėkmingos sistemos įrodymą.

Pavyzdinė kriptovaliuta nukrito beveik 31% nuo visų laikų aukščiausio lygio ir šios savaitės pradžioje trumpam nukrito prie 85 000 USD, o vėliau pakilo iki 88 000 USD, o šiandien vėl nukrito iki maždaug 87 000 USD. Anot veterano analitiko PlanB, pardavimo spaudimas yra padalintas tarp ilgalaikių turėtojų, kurie vis dar drebėjo iki 2021 m., techniniai prekiautojai stebi impulso rodiklius ir investuotojai, orientuoti į ciklą, tikisi tolesnio nuosmukio.

Kita vertus, pirkėjai susitelkę į pagrindus ir institucinį įsisavinimą sukuria tai, ką jis apibūdino kaip aklavietę, kol pardavėjai išsenka. Šis virvės traukimas išlaikė „Bitcoin“ atsilikimą nuo tradicinio turto per vienerius metus, o „Perera“ pasidalino duomenys rodo, kad skaitmeninio turto IG yra -15%, palyginti su „Gold“ +65% ir „S&P 500“ +14%.

Tačiau per ilgesnius laikotarpius BTC gerokai pranoko abu, pradedant nuo +422% IG per pastaruosius trejus metus, palyginti su aukso +141% ir SPX +49%. Nuo pat išradimo BTC pasiekė daugiau nei 2 milijonų % grąžą, o tradiciniai kolegos per tą laiką sugebėjo atitinkamai tik +167 % ir +447 %.