Didėjant susirūpinimui dėl savarankiško saugojimo saugumo, dalis Bitcoin savininkų vis labiau linksta prie institucinio saugojimo.
„BlackRock“ palengvino daugiau nei 5 mlrd. USD vertės Bitcoin mainus į ETF akcijas iš privačių piniginių į savo IBIT fondą, liepos mėnesį sumažinusi minimalią tokių „in-kind“ (prekėmis) sandorių vertę iki 1 mln. USD.
Šis pokytis suteikia investuotojams galimybę išlaikyti Bitcoin poveikį, tuo pačiu perkeliant saugojimą į reguliuojamą ETF struktūrą, o susirūpinimas dėl savarankiško saugojimo saugumo padidina patrauklumą.
„BlackRock“ sumažino Bitcoin ETF mainų barjerą
Kaip pažymėta „Bloomberg“ ataskaitoje, „BlackRock“ iShares Bitcoin Trust iš pradžių atidarė savo „in-kind“ kūrimo procesą privatiems piniginėms su 25 mln. USD minimumu, tačiau liepos mėnesį šis slenkstis nukrito iki 1 mln. USD.
IBIT bendra šių konversijų apimtis viršijo 5 mlrd. USD, palyginti su daugiau nei 3 mlrd. USD, kai „Bloomberg“ pirmą kartą pranešė apie šią tendenciją praėjusių metų spalį. Procesas gali užtrukti daugiau nei savaitę, teigė Robbie Mitchnick, „BlackRock“ skaitmeninių išteklių vadovas, o užklausos dabar gaunamos iš klientų tiek JAV, tiek už jos ribų.
Mitchnick augimą siejo su saugumo incidentais, tokiais kaip pagrobimai, reketas ir saugojimo gedimai, sakydamas, kad šie incidentai „motyvuoja juos atlikti šį perėjimą dėl visų ar dalies savo turimų lėšų“.
Mainais į ETF akcijas keičiant Bitcoin, turėtojai daugeliu atvejų gali išvengti tiesioginio kapitalo prieaugio mokesčio, nes BTC yra keičiamas, o ne parduodamas.
„Bitwise“ sumažino savo „in-kind“ minimumą nuo 100 mln. USD pradinėje stadijoje iki 50 mln. USD, o dabar iki 3 mln. USD; vyriausiasis investicijų pareigūnas Matt Hougan teigė, kad procesas dabar vyksta „labiau kaip konvejerio juosta“.
„Morgan Stanley“ fonde, remiantis ataskaita, „in-kind“ konversijos sudaro apie 5%–7% maždaug 560 mln. USD vertės MSBT fondo, nors pasaulinis ETF vadovas Ally Wallace pažymėjo: „su tokio tipo sandoriais susijęs ilgas švietimo procesas“. Tuo tarpu, pasak kapitalo rinkų vadovo Alistair Perry, „21Shares“ per pastaruosius tris mėnesius vidutiniškai atliko apie 5 mln. USD vertės „in-kind“ sandorius.
Šis mechanizmas išplito ir už Bitcoin ribų: „Grayscale“ ir „VanEck“ dabar apdoroja „in-kind“ sandorius Ethereum (ETH), o „Bitwise“ juos tvarko tiek ETH, tiek Solana (SOL).
„Grayscale“ fonde „in-kind“ dabar sudaro 62% bendrų Bitcoin kūrimo ir 63% Ethereum kūrimo sandorių, palyginti su 28% ir 57% atitinkamai kovą, leidiniui teigė įmonės prekybos ir kapitalo rinkų vadovė Krista Lynch.
Tik viena kliūtis
Yra viena pagrindinė techninė problema, kuri vis dar stabdo tokius mainus. Kiekvienas „in-kind“ sandoris vis dar turi praeiti per įgaliotą dalyvį arba rinkos formuotoją, pasirengusį perimti kriptovaliutos saugojimą, o tai padidina išlaidas ir paaiškina, kodėl paslauga prasidėjo nuo didžiausių investuotojų.
Tačiau džiuginanti žinia ta, kad leidėjai tikisi, jog minimalios sumos ir toliau mažės, nes vis daugiau tarpininkų įgis šią galimybę.
Visa tai vyksta tuo metu, kai BTC kaina vėl pakilo virš 81 000 USD pirmą kartą nuo gegužės mėnesio, o jo „spot“ ETF fondai nuo rugpjūčio 17 d. pritraukė daugiau nei 2,5 mlrd. USD, todėl viso mėnesio bendra suma siekia kiek daugiau nei 3 mlrd. USD. Tai didžiausi fondų įplaukos nuo 2025 m. spalio mėn., likus dar kelioms prekybos dienoms iki mėnesio pabaigos.
