NYSE panaši priežiūra galėtų užkirsti kelią kriptovaliutų gedimams

Ekonomistas Alexas Krügeris perspėja, kad nereguliuojamos rinkos formuotojai sustiprina kriptovaliutų gedimus, pasitraukdami nepastovumo metu.

Žymus ekonomistas siekia iš esmės pakeisti kriptovaliutų rinkų veikimą, teigdamas, kad joms reikalingos taisyklės, panašios į Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE), kad būtų sustabdytas didžiulis skaitmeninio turto vertės kritimas.

Lapkričio 6 d. įraše apie X Alexas Krügeris teigė, kad dėl reguliuojamų rinkos formuotojų nebuvimo kriptovaliuta tapo pažeidžiama dėl drastiškų kainų nuosmukių per nepastovią prekybą.

Rinkos formuotojo taisyklių atvejis

Įraše rinkos ekspertas paaiškino, kad tradiciniuose finansuose (TradFi) rinkos formuotojai, atsakingi už likvidumo užtikrinimą, turi teisinę pareigą palaikyti tvarkingą prekybą.

NYSE biržoje šie „Paskirtieji rinkos formuotojai“ turi nuolat siūlyti pirkti ir parduoti konkrečias akcijas, net kai kainos smarkiai svyruoja. Nasdaq sistemoje subjektai privalo laikytis 4613 taisyklės, kuri įpareigoja juos skelbti kotiruotes nustatyto skirtumo ribose. Jei jie to nepadarys, jiems gresia nuobaudos, įskaitant rinkos formuotojų statuso praradimą.

„Kriptografijos srityje rinkos formuotojai neturi reguliavimo ar sutartinių įsipareigojimų užtikrinti likvidumą“, – teigė Krügeris. „Avarijų metu jie gali pasitraukti ir pasitraukia, todėl susidaro didžiuliai likvidumo trūkumai ir dar labiau krenta kainos.

Jo išvada buvo aiški: „TA PRIVALO PAKEISTI“.

Tačiau pokalbis atskleidė tokio poslinkio sudėtingumą. „Pelion Capital“ įkūrėjas Tony atsakė iš esmės sutikdamas, tačiau nurodė pagrindinę detalę. Jis pažymėjo, kad „TradFi“ rinkos formuotojai yra apsaugoti tokiais mechanizmais kaip „grandinės pertraukikliai“, automatiniai prekybos sustabdymai, kurie suveikia kainai pasislinkus tam tikru procentu, pavyzdžiui, 5–10 proc., o sustojus jiems suteikiama laiko valdyti savo riziką.

„Be šių MM apsaugos priemonių MM gali patirti siaubingų nuostolių“, – rašė Tony, teigdamas, kad bet kokie nauji įsipareigojimai turi būti suderinti su panašiomis saugos priemonėmis. Krügeris sutiko ir pridūrė, kad „biržai gali ir turėtų įdiegti grandinės pertraukiklius“, tačiau teigė, kad neveikimas jiems yra pelningesnis.

Jums taip pat gali patikti:

Bendruomenės debatai ir rinkos realybė

Diskusijos tęsėsi toliau, kai kurie X vartotojai abejojo ​​pačia tradicinių finansų kopijavimo idėja, vadindami sistemą „kvaila ir neįmantria, palyginti su kriptovaliuta“. Krügeris tiesiai šviesiai atsakė, kad dabartinė sistema yra pagrindinė priežastis, dėl kurios „biržai ir rinkos formuotojai RAPE mažmeninius prekybininkus“.

Tačiau kiti kaltino pačius prekybininkus, o vienas vartotojas tvirtino, kad tikroji atskaitomybė prasidės tik tada, kai rinkos dalyviai nustos siekti didelio sverto vienaragių.

Pastarasis rinkos suirutė išryškina stabilumo poreikį. Anksčiau šią savaitę kriptovaliutų sektorius prarado daugiau nei 400 mlrd. Kobeissi laiško analizė parodė, kad pagrindinė priežastis yra ypatingas svertas, pažymint, kad per dieną buvo likviduojama vidutiniškai 300 000 prekiautojų.

Remiantis CoinGecko duomenimis, šio straipsnio rašymo metu rinka vis dar buvo nestabili: Bitcoin (BTC) per pastarąją savaitę prarado daugiau nei 7%, Ethereum (ETH) sumažėjo beveik 13%, o Ripple XRP sumažėjo daugiau nei 10%.