Rizikos ir pelningumo (R/P) santykis yra netinkamas atspirties taškas daugumai mažmeninių prekybininkų – ir tai yra pirmas dalykas, kuriam prieštaraučiau. Žmonės apsėsti „1:3 R/P“ tarsi tai būtų atskiras pranašumas, kai iš tikrųjų R/P svarbus tik kartu su dviem kitais kintamaisiais: laimėjimo dažnumu ir prekybos sąnaudomis. Sąranka 1:3 su 25% laimėjimo dažnumu yra lygiosios prieš sąnaudas ir nuostolinga po spredo, svopo ir slydimo.
Mano požiūris yra sudarytas atvirkščiai nuo lūkesčių, o ne į priekį nuo R/P. Aš pradedu klausdamas: koks laimėjimo dažnumas yra realus šiai sąrankai, remiantis istoriniais duomenimis? Tada apskaičiuoju minimalų R/P, reikalingą teigiamiems lūkesčiams po sąnaudų. EUR/USD porai su tipiniu 0,8 punkto spredu mažmeninėje prekyboje ir vidutine prekybos trukme 1-3 dienos, sąnaudų našta yra maždaug 2-4 punktai į vieną pusę. Strategijai, kuri vidutiniškai uždirba 8 punktus pelno už laimėtą prekybą, reikia daug didesnio laimėjimo dažnumo nei tai pačiai strategijai, kuri vidutiniškai uždirba 30 punktų – ir dauguma mažmeninių prekybininkų niekada neatlieka šio skaičiavimo.
Veiksniai, kuriems skiriu didžiausią svorį nustatant R/P atskirai prekybai, yra: (1) volatilumo režimas – esant žemam ATR (Average True Range) lygiui proporcionaliai griežtinu tikslus ir apsauginius pavedimus, o ne primetu fiksuotą R/P; (2) invalidacijos taško vieta, kuri yra struktūrinė, o ne savavališka – mano apsauginis pavedimas turi būti už lygio, kurį peržengus prekybos tezė tampa klaidinga, o ne patogiu atstumu nuo įėjimo; (3) likvidumo sąlygos aplink įėjimą – nenustatysiu 1:3, jei prekyba turi išgyventi perkėlimo langą, NFP (Non-Farm Payrolls) paskelbimą ar retą Azijos sesiją, nes slydimas ant apsauginio pavedimo iškraipys realizuotą R/P; (4) koreliacija su esamu mano portfelio karščiu – ketvirta ilgo USD pozicija nėra nepriklausoma 1:2 sąranka, ji papildo vieną koncentruotą poziciją su ta pačia rizika kelis kartus.
Didžiausia klaida, kurią matau mažmeninėje kriptovaliutų ir Forex rinkoje, yra traktavimas R/P kaip skaičiaus, nustatyto prieš įėjimą, kurį reikia ginti bet kokia kaina. Praktiškai realizuotas R/P po slydimo, dalinių įvykdymų ir apsauginių pavedimų koregavimų visai nepanašus į planuotą R/P – ir prekybininkai, kurie nefiksavo skirtumo tarp šių dviejų, skrenda aklai. Aš sakau kiekvienam prekybininkui, su kuriuo dirbu: stebėkite lūkesčius uždarytuose sandoriuose bent 100 pavyzdžių, o ne R/P, kurį nustatėte užsakymo biliete. Tai yra du skirtingi skaičiai ir tik vienas iš jų apmoka sąskaitas.
– Jaroslaw Wasinski, ForexMechanics.com įkūrėjas ir 20+ metų FX rinkos analitikas
