Binance, OKX, Bybit ir Bitget kartu valdo daugiau nei 60 % visos išvestinių finansinių priemonių prekybos apimties.
Centralizuotos biržos (CEX) tvirtai dominavo pasaulinėje kriptovaliutų išvestinėje veikloje visus metus, nes bendra prekybos apimtis siekė apie 85,7 trilijonus USD, o vidutinė dienos apyvarta buvo maždaug 264,5 mlrd. Prekyba buvo vykdoma pagal „žemos pradžios ir aukšto lygio“ modelį, esant mažam makrolikvidumui metų pradžioje ir sustiprėjus rizikai vėliau.
„CoinGlass“ teigė, kad pasaulinė išvestinių finansinių priemonių rinka „susitvirtino į stratifikuotą oligopolinį kraštovaizdį“.
Prekyba kriptovaliutų išvestinėmis priemonėmis 2025 m
Remiantis CoinGlass 2025 m. kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių rinkos metine ataskaita, išvestinės finansinės priemonės ir toliau buvo pagrindinė kainų nustatymo ir rizikos valdymo vieta, o didžiausias aktyvumas buvo užfiksuotas spalio 10 d., kai vienos dienos apimtys išaugo iki maždaug 748 mlrd.
Rinkos dalis išliko labai koncentruota. Binance pirmavo didele marža, sudaranti daugiau nei 29 % pasaulio išvestinių finansinių priemonių, arba 25,09 trilijonus USD per metus. OKX, Bybit ir Bitget pasekė pavyzdžiu ir kartu su Binance valdė daugiau nei 62% viso tūrio.
Staigus nuosmukis pasirodė už aukščiausio lygio, nes biržose buvo ribinės akcijos ir silpnesnis likvidumas. Atviras interesas (OI) taip pat parodė ekstremalius svyravimus. Po didelio įsiskolinimo mažinimo pirmąjį ketvirtį OI sumažino iki žemiausio lygio – 87 mlrd. USD, svertas greitai atsinaujino ir pasiekė rekordinį 235,9 mlrd. USD lygį spalio pradžioje prieš staigų 70 mlrd.
Nepaisant to, „CoinGlass“ nustatė, kad metų pabaigos OI nuo metų pradžios vis tiek išaugo 17%. Binance vėl pirmavo pagal sverto koncentraciją, nes jai priklausė apie 28% dienos vidutinio OI, o penkios geriausios biržos kontroliavo daugiau nei 80%.
Likvidumas, saugojimas ir rizika
Likvidumo gylio duomenys dar labiau patvirtino šį dominavimą. „Binance“ BTC pavedimų knygos gylis gerokai viršijo visus bendraamžius, o OKX užėmė tolimą, bet aiškią antrąją vietą, ypač institucinio dydžio sandoriuose. Nustatyta, kad naudotojo turto saugojimas yra dar labiau koncentruotas.
Jums taip pat gali patikti:
„Binance“ valdė daugiau nei 72 % saugomo turto, o HHI balas buvo 5 352, o tai rodo ekstremalią oligopoliją. OKX užėmė antrąją vietą, o likusios platformos dalijosi daug mažesniu fondu.
Likvidacijos 2025 m. buvo beveik 150 milijardų dolerių, daugiausia įprastinės, tačiau sisteminis stresas buvo sutelktas spalio 10–11 d., kai po didelio makrošoko, susieto su naujais JAV muitais Kinijai, per vieną dieną likvidavimai viršijo 19 milijardų dolerių. Didelis svertas, perpildytos ilgosios pozicijos ir įtempti likvidavimo bei ADL mechanizmai padidino nepastovumą, ypač altkoinuose.
Nors BTC ir ETH patyrė nedidelį lėšų išskaitymą, daugelis mažesnių aktyvų žlugo.
SLAPTAS PARTNERYSTĖS BONUSAS „CryptoPotato“ skaitytojams: naudokite šią nuorodą, kad užsiregistruotumėte ir gautumėte 1500 USD išskirtinį „BingX Exchange“ apdovanojimą (pasiūlymas ribotą laiką).
